Un bilan mondial qui s’alourdit encore

Résumé de l'Analyse Marché du Maïs

Les bonnes ventes à l’exportation du maïs américain, notamment de la part de la Chine permettent de compenser les nombreux éléments qui alourdissent le bilan mondiale.

La Corn Belt a bénéficié de bonnes conditions climatiques ces dernières semaines. Le crop progress de l’USDA revoit ainsi à la hausse de + 3 points ces conditions de culture bonnes à excellentes, s’enregistrant maintenant à 72 %. Pourtant, un achat impressionnant de l’Empire du Milieu (Chine) n’a pas suffi à compenser cet élément baissier sur les cours sur Chicago. La Chine a ainsi contractualisé 1,94 Mt de maïs américain en une seule journée, soit le deuxième achat record de l’histoire. Dans ce contexte, les cours sur Chicago sur l’échéance Décembre ouvraient lundi à 3,34 $/bu et clôturaient vendredi à 3,27 $/bu.

Sur l’hémisphère Sud, le bilan s’alourdit également. En Argentine, 97,4 % des surfaces sont maintenant récoltées. La Buenos Aires Grain Exchange estime toujours la production proche des 50 Mt avec un rendement moyen à 82 quintaux/ha.

Sur le marché européen, la Commission Européenne revoit son estimation de production à la hausse à 72,55 Mt contre 71,9 Mt le mois dernier. Pourtant,les conditions climatiques actuelles sont peu propices au maïs. Le temps sec ne rassure pas les opérateurs que ce soit en Ukraine, en Bulgarie, en Roumanie et en France. Le rapport Céré’Obs baisse ainsi de 3 points les conditions de culture bonnes à excellentes du maïs français à 77 %, ce pourcentage reste néanmoins au dessus des 61 % de l’an dernier à date. Les opérateurs restent attentifs à ces conditions climatiques, notamment pour les cultures non irriguées.

Dans ce contexte, les cours sur Euronext restent stables. Sur l’échéance Novembre 2020 les cours ont ouvert à 163,75 €/t lundi pour venir clôturer presque au même niveau vendredi à 163,50 €/t.

Notre avis est neutre à baissier dans un marché local et international alourdi par de nouvelles estimations de production revues à la hausse .

Avis de Marché du Maïs

Avis de Marché : Neutre

Marché Européen du Maïs :

Éléments Haussiers :

• Le rapport Céré’Obs baisse de 3 points les conditions de culture bonnes à excellentes à 77 % contre 61 % l’an dernier à date.
• Au 2 juillet, les importations européennes de maïs s’enregistrent à 195 000 tonnes, pour un cumul depuis la campagne à 1,011 Mt, contre 1,5 Mt sur la moyenne 3 ans.
  

Éléments Baissiers :

• La parité €/$ proche des 1,17 n’aide pas la compétitivité du maïs européen.
• La Commission Européenne revoit son estimation de production à la hausse à 72,55 Mt contre 71,9 Mt le mois dernier.
  

Marché International du Maïs :

Éléments Haussiers :

• Production d’éthanol américain en hausse à 958 000 barils/jour. (vs 908 000 barils/jour la semaine passée).
• La Chine en une seule journée a contractualisé 1,94 Mt, deuxième plus gros achat de l’histoire.
• Les ventes exports américaines de maïs s’enregistrent à 609 000 t dans les attentes entre 600 000 t et 1,55 Mt. ( 114 300 t vers le Mexique).
  

Éléments Baissiers :

• En Argentine, 97,4 % des surfaces sont maintenant récoltées. La Buenos Aires Grain Exchange estime toujours la production proche des 50 Mt avec un rendement moyen à 82 quintaux/ha.
• Les fonds spéculatifs américains étaient nets vendeurs la semaine dernière ( -35 500 lots) en maïs.
• Selon le crop progress de l’USDA, les conditions de cultures du maïs américain bonnes à excellentes sont revues à la hausse à 72 % contre 69 % la semaine passée.