Le retour des pluies temporisent le marché

Résumé de l'Analyse Marché Blé Tendre

Les cours céréaliers marquent un repli sur la semaine, notamment en blé après avoir atteint un plus haut à 214€/T. Le marché européen est venu clôturer à 209.75€/T en ligne avec le marché américain.

D’un point de vue fondamental, la demande internationale reste très dynamique avec de nouveaux achats algériens, tunisiens ou encore égyptiens sur la semaine. On note aussi l’arrivée de la Turquie aux importations. Ce dernier a réduit ses taxes à l’importations à 0% jusqu’à la fin d’année 2020. L’origine russe est la plus sollicitée sauf pour l’Algérie où l’origine européenne reste compétitive.

En revanche, on remarque l’arrivée de quelques précipitations sur le sud de la Russie (10-20mm), ces pluies ne sont pas suffisantes mais effacent quelques inquiétudes. Les agriculteurs russes profitent des conditions sèches pour semer des surfaces records. Des pluies favorables sont aussi annoncées sur les 10 prochains jours sur la zone blé d’hiver des Etats-Unis (25-35mm) tandis que les conditions européennes demeurent favorables avec une avancée rapide des semis. Seul bémol sur l’Argentine où la production est revue en baisse sous les 18MT, 35-45mm sont toutefois attendus en pleine période de remplissage des grains.

La position des fonds spéculatifs américains a atteint des niveaux records en blé et en maïs dans ce contexte de réduction de l’offre et d’une demande ferme. Attention aux prises de bénéfice qui pourraient accentuer le repli des cours.

Notre sentiment est neutre à baissier sur la semaine sur les prix départ ferme en blé. L’arrivée de pluies sur les zones blé d’hiver pourrait amener à une consolidation temporairement dans l’attente de nouveaux éléments. Ajoutons à cela des indicateurs qui montrent un changement de tendance court terme d’un point de vue technique.

Sur la ferme pilote, nous conseillons d’être sécurisé à hauteur de 60% pour la récolte blé R20. Les prix actuels apparaissent comme étant rémunérateurs et attractifs du côté agriculteur. Il peut aussi être pertinent d’être sécurisé à 10% sur la nouvelle campagne avec un prix du blé R21 qui a pu profiter en partie de la hausse sur le rapproché.

Orge : les prix actuels sont intéressants à fixer !

L’orge fourragère reste aujourd’hui très demandée du côté des acheteurs, que ce soit par la Chine/l’Afrique du Nord ou le Moyen-Orient. Sur le territoire français, les semis d’orge d’hiver maintiennent une bonne dynamique avec 60% des surfaces prévues ensemencées au 19 octobre selon FranceAgriMer. Pour les perspectives brassicoles, celles-ci sont plus inquiétantes, le retour du covid risque d’affecter la consommation des prochains mois.

Avis de Marché en Blé

Avis de marché sur le blé : Neutre à Baissier

Marché Européen du Blé Tendre :

Éléments haussiers :

• Achat de 50KT de blé/ 50KT d’orge par la Tunisie, 168KT de blé russe par l’Egypte et certainement 700KT principalement européen par l’Algérie.
• Taxe à l’importation de céréales réduite à 0% jusqu'à fin décembre. Le pays a déjà acheté 175KT de blé et risque de revenir aux achats.
• 10-20mm de pluies reçues sur les 10 derniers jours sur le sud Russie mais de façon disparate. Ces pluies assainissent temporairement la situation mais ne sont pas suffisantes avec des prévisions sèches.

Éléments baissiers :

• La parité €/$ au dessus des 1,18 n’aide toujours pas la compétitivité du blé français. D’ailleurs le GASC égyptien n’a contractualisé aucun bateau français sur la campagne 2020-21, sur les 3,74 Mt déjà achetées, répartition des origines est à 83 % russe, 14 % ukrainienne.

Marché International du Blé Tendre :

Éléments haussiers :

• Ventes américaines de blé en adéquation avec les attentes à 367 KT cette semaine.
  
• Les fonds spéculatifs américains restent très acheteurs cette semaine (+7 000 lots). 
• D’après le Buenos Aires Grain Exchange, la production argentine de blé devrait être réduite, proche des 16.8MT contre 17.5MT aux dernières estimations (USDA: 19MT).

Éléments baissiers :

• Malgré le manque de pluies sur le sud de la Russie, les agriculteurs continuent de semer du blé d’hiver. Les semis touchent bientôt à leur fin et devraient rester sur des niveaux records.
• Pluies favorables attendues sur les blé argentins lors du remplissage des grains (40-70 mm sur les 14 prochains jours).
• Rétention russe liée aux craintes sur les conditions de semis nouvelle campagne.