Le rapport USDA alourdit le bilan mondial de blé 2020/21

Résumé de l'Analyse Marché Blé Tendre

Le cours du blé à Chicago était dans le rouge cette semaine (-3%) pour venir clôturer à 5.02 $/boisseau suite au rapport USDA publié cette semaine.

En effet, dans leur rapport sur l’évolution de la production mondiale, les analystes américains revoient à la hausse (+6MT) le stock final mondial à 316.09Mt. Cependant, nous observons que le stock final se situe principalement dans des pays consommateurs de blé.

La production mondiale est estimée en hausse à 773.5Mt (vs 768.5Mt pour l’estimation du mois de mai). L’Inde et l’Australie revoient leur production estimée en hausse avec +4Mt à 107Mt  et +2Mt à 26Mt respectivement. A l’inverse, la production européenne est revue en baisse (-2Mt) à 141Mt, comme la production ukrainienne (-1.5Mt) à 26.5Mt.

Coté demande, la situation est restée relativement stable comparée à l’analyse du mois dernier. La consommation animale est estimée en baisse de 1MT en Europe. Le potentiel exportable de blé russe est estimé en hausse de 1Mt à 36Mt. Cette origine profitera de la baisse des disponibilités en Europe et Ukraine cette année.

Sur Euronext, le blé sur septembre 2020 continue sa baisse (-2.50€/T pour venir clôturer à 183.25 €/T vendredi soir). L’origine française et européenne reste pénalisée avec la hausse de la parité €/$ sur la scène internationale.

Stratégie Grains revoit la production européenne à 130.9Mt, en baisse de 11% par rapport à l’an dernier.

Les analystes russes commencent à revoir à la hausse la production du pays. Ikar réhausse de 2.4Mt son estimation à 78Mt. Les pluies des dernières semaines semblent avoir amélioré les conditions de culture dans le sud du pays et avoir eu un impact significatif.

En parallèle, le contexte reste globalement incertain du côté de la demande. En effet, les acheteurs semblent être dans une position attentiste car ils manquent de visibilité quant à l’évolution de la situation économique actuelle.

Avis de Marché en Blé

Avis de marché sur le blé : Baissier (-3€/T cette semaine)

Marché Européen du Blé Tendre :

Éléments haussiers :
- FranceAgriMer a revu en baisse le stock final 2019/20 en France à 2,76 Mt, soit - 100 000 tonnes par rapport à la dernière estimation.
- Hausse des exportations de blé français vers les pays tiers de 150 000 tonnes  à 13,45 Mt. (exportations totales françaises de blé sont maintenant attendues à 21,2 Mt).
- COCERAL revoit en blé tendre son estimation de production européenne et ukrainienne en baisse de - 5,7 Mt à 129,7 Mt , contre 146,9 Mt l’année dernière.
- Le ministère agricole français revoit à la baisse sa surface de blé tendre à 4,59 Mha (vs 4,62 Mha sur la dernière estimation et 5 Mha par rapport à l’an dernier).

Éléments baissiers :
- Appel d’offres du GASC sur 120 000 tonnes de blé russe  (aucune offre française proposée ) chargement 12-22 juillet prix moyen CIF de 227,25 $/t
- Utilisations domestiques françaises ont été abaissées par FranceAgriMer de 100 000 tonnes sous l’effet d’une moindre demande en alimentation animale

Marché International du Blé Tendre :

Éléments haussiers :
- L’USDA a abaissé son estimation du stock 2020/21 des huit principaux exportateurs de 63,7 Mt à 62 Mt .
- Stratégie Grains a abaissé de 2 Mt son estimation de la récolte de blé tendre en Europe à 130,9 Mt , en baisse de 11 % par rapport à l’année dernière.
- Les ventes hebdomadaires US de blé sont enregistrées à 270 400  tonnes sur la nouvelle campagne, dont un panamax de 63 000 tonnes pour la Chine et 93 000 tonnes pour le Guatemala.

Éléments baissiers :
- Estimation ABARES (ministère agricole australien) sur la récolte de blé  australienne à 26,7 Mt en 2020/21, ( nouvelle estimation de l’USDA à 26 Mt).
- Selon le rapport USDA, la production mondiale a été relevée de 5 Mt à 773,4 Mt, (notamment en Inde + 4 Mt et en Chine +1 Mt), et les stocks mondiaux de + 6 Mt à 316,1 Mt.
- L'estimation d’IKAR est en hausse de 2,4 Mt pour la récolte de blé russe 2020/21  enregistrée selon cet organisme à  78 Mt.
- Les fonds spéculatifs américains étaient net vendeurs  (-13 000 lots) en blé sur la semaine passée.