Le marché maïs, la force tranquille...

Le maïs US a diminué la semaine précédente sur Chicago (-1,59%) en venant clôturer à 3,7125$/boisseau, suite aux mauvais chiffres des inspections des exportations américaines.

En effet, selon les déclarations douanières, les celles-ci sur la semaine étaient de 560 kt, en ligne avec les attentes des opérateurs (300/600 Kt) mais bien en dessous du rythme objectif de chargement de l’USDA (1,02Mt). Depuis le début de la campagne, soit le 1er septembre, 4,32Mt de maïs ont été exportées vers l’étranger. Cela représente une baisse importante par rapport aux 11,1Mt évaluées au cours de la même période en 2018. Au niveau de l’origine sud-américaine, les exportations brésiliennes connaissent une année record grâce à une récolte importante et à l’amélioration de la logistique, ce qui a permis au pays de devenir le 1er fournisseur mondial de maïs, devant les Etats-Unis. 

Selon le crop progress de l’USDA publié mardi dernier, 66% des surfaces étaient récoltées au 10 novembre, en progression de 14% sur la semaine. En moyenne 5 ans, 85% des maïs sont récoltés à cette date. Afin de s’assurer un approvisionnement régulier en maïs, ADM renonce à appliquer les frais de séchage aux agriculteurs pour 3 de ses usines dans le MidWest. Coté prévision climatique, la semaine devrait rester froide et humide sur ces régions, ce qui ne va pas améliorer les conditions de récolte. 

Côté européen, le maïs a progressé la semaine précédente (+0,75€/tonne sur l’échéance Janvier 2020) en venant clôturer à 164€/tonne. La récolte française de maïs peine à progresser avec une avancée des récoltes de 6% à 85% selon Céré’Obs, suite aux conditions pluvieuses de ces dernières semaines.  L’an dernier, la récolte était avancée à 99% à la même date.

Les conditions climatiques ont également impacté le reste de l’Europe. Dans son dernier rapport, Tallage Stratégie Grains estime la production européenne à 63,50Mt, en hausse de 1,90Mt par rapport à la dernière campagne. De son côté, la commission européenne prévoit une production 2019/20 à 66,70Mt. Les importations européennes sont estimées autour des 17,50Mt pour cette campagne. L’une des principales origines cette année sera l’origine ukrainienne, qui a déjà exportée près de 2,30Mt sur le mois d’octobre.

Avis de marché sur le Maïs grain

Avis court-terme (1 semaine) : Stable [-1€/tonne ; +2€/tonne]
Avis moyen terme (3-4 semaines) : Stable [160€/tonne ; 170€/tonne]

Stratégie de vente du Maïs

- Attendre pour vendre le physique

Résultats (Baissier/Haussier) par point

Marché Européen du Maïs

👍 Éléments Haussiers :

• 85% des maïs français étaient récoltés au 11 novembre (vs 99% l’an passé), en progression de 6% par rapport à la semaine précédente. Cela représente un retard de 8 jours par rapport à la moyenne 5 ans.
• La production française reste estimée à 12,70Mt, sur les mêmes niveaux que l’an passé.  

👎 Éléments Baissiers :

• Les exportations françaises de maïs atteignent 919,60Kt depuis le début de la campagne en juillet (vs 1,45Mt l’an dernier à la même date). 
• Stratégie Grains revoit à la hausse la production européenne de maïs à 63,50MT contre 61,60MT l’an dernier.
• Le ministère ukrainien estime la production de maïs 2019 à 35MT, sur le même niveau que l’an dernier. L’analyste APK estime les exportations à 26,70MT.
• RusAgroTrans estime la production russe 2019 à 13,90MT, en hausse de 100kt par rapport au mois dernier.
• L’€uro revient s’échanger sur le niveau d’ 1,10€/$ défavorisant la compétitivité de la graine européenne sur la scène internationale.

Marché International du Maïs

👍 Éléments Haussiers :

• Les exportations américaines s’élèvent à 560Kt dans le haut de la fourchette des attentes (300/600). Toutefois, cela représente seulement la moitié du rythme objectif hebdomadaire (1,02Mt). 
• Retard de la récolte de maïs aux Etats-Unis. Seulement 66% des surfaces récoltées au 10 novembre contre 85% en moyenne 5 ans.

👎 Éléments Baissiers :

• Les fonds américains étaient nets vendeurs en maïs la semaine précédente sur Chicago (- 19’500 lots).
• CONAB maintient son estimation de production brésilienne à 98,40MT. Les exportations restent stables à 34Mt.
• Informa estime la surface américaine de maïs 2020 à 94,4 millions d’acres, en hausse de 4,40 Macres par rapport à cette année.

Analyse probabiliste des marchés du Maïs

Graphique analyse technique du Maïs