Le maïs toujours dans le dur !

Le maïs US a diminué la semaine précédente sur Chicago (-3,08%) en venant clôturer à 3,7725$/boisseau. Le rapport était considéré comme haussier selon les opérateurs.

En effet, la production de maïs est estimée en baisse dans les régions productrices majeures. Les principales baisses interviennent aux Etats-Unis où la récolte est abaissée de 3Mt à 347Mt et au Mexique avec une baisse de 2Mt à 25Mt. Le stock final mondial est également revu en baisse de 6,59Mt à 295,96Mt en dessous des attentes des opérateurs (300,31MT). Toutefois, le cours du maïs à Chicago était en baisse ce lundi. Cette baisse peut s’expliquer par l’avancée dans les récoltes américaines.

Selon le crop progress de l’USDA publié hier soir, 52% des surfaces étaient récoltées au 3 novembre, en progression de 11% sur la semaine. En moyenne 5 ans, 75% des maïs sont récoltés à cette date. L’avancée des récoltes semble s’être améliorée dans les principaux États de production, hormis dans le Wisconsin et le Dakota où l’on observe des retards de plus de 40%. Coté prévision climatique, la semaine devrait rester froide et humide sur ces régions, ce qui ne va pas améliorer les conditions de récolte.

Les opérateurs suivent également avec intérêt la mise en place de la politique en matière de biocarburants. En effet, le gouvernement américain souhaite augmenter la proportion d’éthanol dans les carburants, ce qui serait donc bénéfique pour la filière du maïs.

En Amérique du sud, les semis progressent convenablement grâce au retour des pluies sur les principales zones de productions. En effet, dans certaines régions, les conditions étaient trop sèches pour pouvoir semer.  En Argentine, les semis atteignent 40.2% au 30 octobre, en progression de 6% sur la semaine. Dans son rapport, l’USDA n’a pas fait évoluer son estimation de production au Brésil (101 MT) et en Argentine (50 MT).

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Côté européen, le maïs a diminué la semaine précédente (-1,50€/tonne sur l’échéance Janvier 2020) en venant clôturer à 163,25€/tonne. La récolte française de maïs progresse de 14% à 79% selon Céré’Obs. L’an dernier, la récolte était avancée à 98% à la même date. Selon l’AGPM, la production de maïs devrait être proche de celle de l’an dernier à 12,30Mt, malgré une hausse des surfaces en 2019 de 5% à 1,43MHa. Le rendement moyen est estimé à 8,93T/Ha par Arvalis, inférieur à la moyenne quinquennale à 9,67 T/Ha. 

Les conditions climatiques ont également impacté le reste de l’Europe. La commission européenne prévoit une production 2019/20 à 66,50Mt. Avec une projection de 17Mt d’importations sur 2019/20, l’Union Européenne devrait conserver sa place d’important importateur mondial mais ne devrait pas rééditer son record d’importations de 24Mt de la campagne dernière.

Avis de marché sur le Maïs grain

Avis court-terme (1 semaine) : [-1€/tonne ; +2€/tonne]
Avis moyen terme (3-4 semaines) : [160€/tonne ; 170€/tonne]

Stratégie de vente du Maïs

- Attendre pour vendre le physique

Résultats (Baissier/Haussier) par point

Marché Européen du Maïs

👍 Éléments Haussiers :

• La récolte française de maïs atteint 79% au 4 novembre,  contre 98% l’an dernier à la même date.

• L’AGPM estime une production française de maïs à 12.3MT cette année malgré la hausse des surfaces.

• Le ministère de l’agriculture française  estime de son coté une production de maïs à 12,60Mt.
• L’€uro revient s’échanger sur le niveau d’ 1,10€/$ favorisant la compétitivité de la graine européenne sur la scène internationale.

👎 Éléments Baissiers :

• Les importations de maïs au sein de l’UE ont atteint 301  kt la semaine dernière (vs 334Kt de rythme objectif) pour un cumul de 6.76Mt. L’objectif annuel d’importations est de 18,44Mt.

Marché International du Maïs

👍 Éléments Haussiers :

• Les ventes américaines progressent  cette semaine à 488kt vs 875 kt de rythme objectif.  Le cumul d’export atteint 11.89 Mt sur un objectif USDA revu à la baisse à 48,26Mt.
• L’IGC revoit à la baisse son estimation de production pour la récolte 2019/20 à 1098Mt contre 1130Mt l’an dernier. Les principales raisons sont la sécheresse en Europe et en Argentine qui a impacté le potentiel de rendement.
• Retard de la récolte de maïs aux Etats-Unis. Seulement 52% des surfaces récoltées au 04 novembre contre 75% en moyenne 5 ans.

👎 Éléments Baissiers :

• Les fonds américains étaient nets vendeurs en maïs la semaine précédente sur Chicago (- 43’000 lots).
• Bonne dynamique des semis argentins. A ce jour 40% des surfaces sont semées sur un objectif de 6,40MHa. La Rosario Grain Exchange estime la production argentine à 47,50Mt, en baisse de 2,50Mt par rapport à leur dernière estimation.

Analyse probabiliste des marchés du Maïs

Graphique analyse technique du Maïs