Les cours du colza repartent comme une balle !

Le soja est reparti à la hausse la semaine précédente sur Chicago (+1,16%) en venant clôturer à 8,9275$/boisseau.

La révision en hausse des importations chinoises par l’USDA est une source de soutien, car l’USDA considère que les exportateurs américains en profiteront. Toutefois, le phénomène devra se matérialiser « plus concrètement » rapidement car à ce stade, l’engagement US reste sur un niveau assez bas et la concurrence de l’Amérique du Sud est féroce. Du coup, les prix du soja US ont un potentiel de hausse limité à l’heure actuelle car la Chine continue de favoriser les chargements en Amérique du Sud malgré l’accord commercial de phase 1 signé avec Washington. Et, ce n’est pas le renforcement du Dollar Index qui aidera le soja américain à gagner de la compétitivité, d’autant que le réal brésilien évoluait en baisse. En Argentine, 71 % des cultures étaient jugées de « bonne à excellente » qualité au 13/02, soit un point de plus que la semaine passée et un niveau largement supérieur à l’an dernier (48,80 %).

Ecoutez le résumé des marchés en Podcast

Côté européen, le colza a fortement progressé la semaine précédente (+7,25€/tonne sur l’échéance mai 2020) en venant clôturer à 399,50€/tonne. 

La graine européenne a profité du décrochage de l’euro sur le marché des changes au cours des dernières séances mais, dans un contexte où les huiles végétales marquaient le pas, le potentiel haussier se réduisait sur l’EURONEXT. Les opérateurs limitent leur positionnement sur le marché à termes car coté Organismes Stockeurs, la commercialisation touche à sa fin et les quantités disponibles sont maintenant limitées. Coté industriels, la volonté affichée est de limiter les achats afin de canaliser le marché de la graine et faire évoluer la trituration selon les niveaux de marge sur Avril-Juin.

Avis de marché sur le Colza

Le colza est rapidement reparti à la hausse la semaine précédente. Cependant, les cours évoluent toujours sous le nuage « Ichicmoku ». En revanche, le RSI est repassé au-dessus de sa moyenne mobile 20 jours et au-dessus de sa zone de neutralité, deux éléments plutôt positifs pour la suite. De la même manière, le stochastique a rebondi sur un support important et a réenclenché un mouvement haussier. On restera attentif à l’évolution des cours car une correction est hautement probable avec la forte hausse de la semaine précédente.

Avis court-terme (1 semaine) : Baissier
Avis moyen terme (3-4 semaines) : Stable [390€/tonne ; 405€/tonne]

Stratégie de vente du Colza

• Attendre pour vendre le physique campagne 2019

Résultats (Baissier/Haussier) par point

Marché Européen du Colza

👍 Éléments Haussiers :

• La surface française de colza est estimée à 1,08Mha par le ministère, soit une baisse de 24.6% par rapport à la moyenne 5 ans.
• L’Euro/dollar descend sur des niveaux de 1,08€/$, au plus bas depuis avril 2017,  ce qui renforce la compétitivité de la graine européenne.

👎 Éléments Baissiers :

• Les importations européennes de colza depuis le début de la campagne s’élèvent à 4,052Mt, soit une hausse de 43% par rapport à la même date l’an dernier.

Marché International du Colza

👍 Éléments Haussiers :

• Les ventes américaines de soja rebondissent à 651Kt (vs 707.8Kt la semaine dernière). Le cumul de campagne atteint 32,95Mt. (vs 30,37Mt l’an dernier). Cette semaine, la Chine a acheté 132Kt dans le cadre de l’accord commercial.
• Les fonds américains étaient nets acheteurs en soja la semaine dernière sur Chicago (+18’500 lots).

• La production argentine de soja est estimée à 55Mt par la bourse de Rosario (vs 56,50 l’an dernier). USDA à 53MT.
• La production brésilienne est revue en hausse (+2Mt) par l’USDA à 125Mt (vs CONAB à 123Mt).

Analyse probabiliste des marchés du Colza

Graphique analyse technique du Colza