Le colza plonge face à la forte compétitivité du soja

Résumé de l'Analyse Marché du Colza

Sur Chicago la semaine passée l'appétit des chinois pour de la graine de soja américaine mais également brésilienne se fait ressentir à travers les chiffres d’exportations. Le ministère de l’agriculture américain a publié vendredi des ventes privées de soja américain vers la Chine de 456 000 tonnes. De plus, la trituration de soja américain est enregistrée à 177 millions de boisseaux sur le mois de Juin, soit + 12,5% par rapport à date l’an dernier. La consommation américaine reprend petit à petit d’autant que le nombre de cas de covid détectés par jour sur le pays diminue. Les cours du pétrole se raffermissent d'ailleurs passant au dessus des 45 $/barils (Brent). Néanmoins, les cours du soja sur Chicago peinent à progresser la semaine passée alors que les conditions de cultures du soja américain bonnes à excellentes sont revues à la hausse à 73 % contre 54% l’an dernier à date. De plus le bilan de la production mondiale pourrait s’alourdir une nouvelle fois alors que l’analyste StoneX voit une récolte de soja brésilienne en hausse de + 8%, soit  132,6 Mt contre 122,9 Mt sur la dernière campagne.

Sur le complexe des huiles de forts soutiens sont visibles. Les acheteurs sont de retours, alors que les exportations mondiales des 4 principales huile végétales augmente de +12 % à 7,4 Mt au mois de Juin. Les cours sur l’huile palme échéance Octobre s’enregistrent proches des 2800 ringgits la tonne sur Kuala Lumpur. Ces cours restent soutenus par une production en baisse couplée à un bon rythme à l’exportation publiés dans le dernier rapport MPOB.

Mais sur le marché européen, la graine de colza décroche par le désintéressement de la part des acheteurs.Dans un contexte d’une parité €/$ toujours au dessus des 1,17, leur choix se tournent sur des graines d’importations de soja brésilien et américain très compétitives face à la graine de colza européenne. Ainsi, 117 00 tonnes de soja sont arrivées sur le sol européen la semaine passée.

Dans ce contexte, les vendeurs sont attentistes sur ces niveaux de prix et les acheteurs profitent de la parité €/$ pour se couvrir en soja. La semaine passée sur l’échéance Novembre 2020 sur Euronext les cours ouvraient lundi dernier à 383 €/t et venaient clôturer vendredi à 377,25 €/t.

Nous sommes sur une tendance neutre à haussière dans un climat où la parité €/$ se stabilise.

Avis de marché : Neutre à haussier

Marché Européen du Colza :

Éléments Haussiers :

• Soutien du complexe des huiles avec des exportations mondiales des 4 principales huiles végétales en hausse de 12 % à 7,4 Mt au mois de Juin.
• Les cours du pétrole se raffermissent au dessus des 45 $/barils (Brent).

Éléments Baissiers :

• La parité €/$ proche des 1,17 ne permet pas à la graine de colza d’être compétitive face au canola canadien, au soja américain et brésilien.
• Accélération des importations européennes de soja  avec 117 000 tonnes arrivant sur le sol européen la semaine dernière.

Marché International du Colza :

Éléments Haussiers :

• Le ministère de l’agriculture américain a publié vendredi des ventes privées de soja américain vers la Chine de 456 000 tonnes.
• La trituration de soja américain est enregistrée à 177 millions de boisseaux sur le mois de Juin, soit + 12,5% par rapport à date l’an dernier.
• Les cours de l’huile de palme échéance Octobre  s’enregistrent proches des 2800 ringgits la tonne sur Kuala Lumpur. (dernier rapport MPOB production en baisse couplée à un bon rythme export)
• Selon Bloomberg, les stocks malaisiens à la fin du mois de juillet sont en baisse de - 13% sur un mois, soit  un plus bas depuis 3 ans à 1,66 Mt.

Éléments Baissiers :

• Selon le crop progress de l’USDA, les conditions de cultures du soja américain bonnes à excellentes sont revues à la hausse à 73 % contre 54% l’an dernier à date.
• Les fonds spéculatifs américains étaient nets vendeurs la semaine dernière ( -23 000 lots) en soja.
• Selon StoneX, la récolte de soja brésilienne serait en hausse de 8%, soit  132,6 Mt contre  122,9 Mt sur la dernière campagne.