Le marché du colza continue sa progression !

Le soja a diminué la semaine précédente sur Chicago (-3,34%) en venant clôturer à 8,54$/boisseau.

La hausse notable du Dollar Index cette semaine pèse sur la compétitivité du soja US, alors que la récolte au Brésil est déjà bien avancée et que la graine brésilienne est par conséquent disponible sur le marché international. De plus, le tourteau de soja US est également sous pression depuis quelques jours et pèse sur le prix de la graine US. Au Brésil, la situation est très différente selon les états. Dans le Mato Grosso, la récolte se termine et les rendements sont plutôt bons grâce à des conditions globalement favorables durant le cycle de végétation. En revanche, dans le Rio Grande do Sul, les perspectives de production ont été largement revues en baisse à cause d’un manque de pluie persistant : les rendements pourraient être en baisse de 40 % et la récolte, qui initialement était attendue à 19,50Mt, pourrait n’atteindre que 10Mt. En Argentine aussi, le Buenos Aires Grain Exchange a à nouveau revu en baisse de 2,50Mt son estimation de production 2019/20 à 49,50Mt. Le bulletin hebdomadaire indique aussi que le rendement moyen national pourrait finalement tomber à 2,90 T/ha, loin des 3,35 T/ha de la saison précédente et en-dessous de la moyenne 5 ans à 2,98 T/ha. Enfin, la logistique en Argentine est fortement impactée par les mesures prises en lien avec le Covid-19 et perturbe l’acheminement ou les expéditions de soja. Ces éléments devraient soutenir le soja US mais le climat d’incertitude lié à la pandémie pèse sur la tendance.

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Côté européen, le colza a fortement progressé la semaine précédente (+7,25€/tonne sur l’échéance mai 2020) en venant clôturer à 363,75€/tonne. 

Les cours étaient plus soutenus sur la nouvelle campagne alors que les perspectives de production en France sont incertaines : la surface de la récolte 2020 est attendue en baisse, atteignant un nouveau plus bas depuis 2003 pour le colza d’hiver, et les récentes gelées sont susceptibles d’avoir endommagé certaines plantes qui n’étaient pas encore en floraison (à partir de la floraison, la tige est plus résistante). Cependant, l’Ukraine pourrait à nouveau disposer d’un important volume exportable en 2020/21 car la surface semée de colza d’hiver est estimée en hausse à près de 1,30M hectares. A noter tout de même que dans certaines régions du pays, les conditions n’ont pas été optimales.

L’huile de palme reculait à nouveau ce vendredi, terminant la semaine en baisse de 5,6 %. Le récent rebond du pétrole ne permettait pas à l’huile de palme de progresser car le marché anticipe une hausse du stock malaisien en mars. En effet, la demande a été considérablement impactée par la pandémie de coronavirus, tandis que la production ne devrait être affectée que légèrement.

Avis de marché sur le Colza

Avis court-terme (1 semaine) : Haussier
Avis moyen terme (3-4 semaines) : Haussier

Stratégie de vente du Colza

• Campagne 2019/20 clôturée

Résultats (Baissier/Haussier) par point

Marché Européen du Colza

👍 Éléments Haussiers :

• La production ukrainienne de colza est estimée à 3,15Mt pour la prochaine campagne, en dessous de la récolte de cette année (3,31Mt).
• L’Euro/ Dollar revient sur les niveaux des 1,08 €/$, redonnant de  la compétitivité des graines européennes sur la scène international

👎 Éléments Baissiers :

• Les importations européennes de colza depuis le début de la campagne s’élèvent à 4,33Mt, soit une hausse de 40% par rapport à la même date l’an dernier.

Marché International du Colza

👍 Éléments Haussiers :

• Les ventes américaines de soja se maintiennent à 1,07 Mt au dessus des attentes des opérateurs. Le cumul exporté depuis le début de la campagne monte à 36,90 Mt contre 43,60Mt l’an dernier à la même époque.

• La Bourse de Buenos Aires baisse son estimation de production de soja argentin de 2,50 MT à 49,50 MT suite à des conditions climatiques défavorables en fin de cycle. La récolte est avancée à 8%.

• La Chine autoriserait de nouveau l’importation de canola canadien, suite à un embargo initié l’an dernier.

• IEG Vantage estime la production brésilienne de soja à 126Mt sur le même niveau que l’USDA.
• L’USDA estime la surface de soja américain à 83,50 Macres, en dessous de la moyenne des analystes et en hausse de 7,41 Macres par rapport à l’an dernier.
• Les fonds américains étaient net vendeurs en soja la semaine précédente sur Chicago (-22’000 lots).

Analyse probabiliste des marchés du Colza

Graphique analyse technique du Colza