Le soja a légèrement diminué la semaine précédente sur Chicago (-1,36%) en venant clôturer à 9,1825$/boisseau. A l’image du rapport USDA publié le 08 Novembre dernier, peu de changements s’opèrent dans les bilans et logiquement, cela se traduit par une stabilisation des cours. Qui plus est, les moissons progressent dans les plaines américaines et les 15 derniers jours ont montré une volonté des agriculteurs de favoriser les récoltes de soja au dépend du maïs. In fine, les opérateurs attendent un accord commercial entre les US et la Chine qui durent depuis plusieurs mois maintenant. Du côté des statistiques, les Exports sales étaient correctes avec 1,253Mt vendues, en accord avec les attentes fixées par les opérateurs. Aussi, la NOPA a publié une trituration US record en Octobre à 175,39M de boisseaux, au-dessus des 172,34M de boisseaux l’année dernière. Au Brésil, après un démarrage perturbé par des condition sèches, les semis touchent à leur fin dans la Parana (89%) et le Mato Grosso (97%). Maintenant, les cultures seront dans l’attente de pluies potentielles, qui seraient très bénéfiques pour améliorer l’humidité des sols.

Côté européen, le colza a grimpé la semaine précédente sur Euronext (-0,50€/tonne sur l’échéance novembre 2019) en venant clôturer à 389,25€/tonne. Vendredi dernier a été marqué par de faibles volumes d’échanges. A peine 2000 lots avaient été traités à 14h, montrant clairement la volonté des opérateurs de limiter leur positionnement. Les vendeurs (OS et agriculteurs, etc…) laissent évoluer les cours pour finaliser la commercialisation 2019, fragilisée par de faibles récoltes européennes. De leur côté, les triturateurs se concentrent sur l’approvisionnement physique, couvrant la période Janvier-Mars 20.

Avis de marché sur le Colza

Avis court-terme (1 semaine) : Haussier
Avis moyen terme (3-4 semaines) : Haussier > Objectif à 400€/T

Stratégie de vente du Colza

- Attendre pour vendre le physique

- Conserver les puts février 2020 (prix d’exercice = 370€/tonne) à 5€/tonne. Prix actuel du put = 2€/tonne.

Résultats (Baissier/Haussier) par point

Résultat Analyse Technique

7/10

Résultat Analyse Fondamentale

8/10

Consensus des Opérateurs

7/10

Fonds Américains

4/10

Parité €/$

4/10

Marché Européen du Colza

👍 Éléments Haussiers :

Les importations européennes de colza s’élèvent à 2,97Mt depuis le début de la campagne en juillet. Cela est à comparer avec les 1,58Mt de colza importés l’an dernier sur la même période.
La production française est estimée à 3,40Mt, en baisse de 33,6% par rapport à la moyenne 5 ans.

👎 Éléments Baissiers :

L’€uro revient s’échanger sur le niveau d’ 1,10€/$ favorisant la compétitivité de la graine européenne sur la scène internationale.
La coopérative allemande UFOP estime que la surface nationale de colza va progresser de 1,90% à 873 000 ha.

Marché International du Colza

👍 Éléments Haussiers :

Les exportations de soja américain restent soutenues avec 1.33MT sur la semaine, au-dessus du rythme objectif (871K). Cela porte le cumul d’exportations à 10,89Mt sur un objectif de 48,31 MT selon l’USDA.
La récolte américaine rattrape son retard avec 85% des surfaces récoltées au 10 nov, contre 87% l’an dernier et 92% en moyenne 5 ans.
Selon FC Stone, le Brésil souhaite augmenter la part de biodiesel de 15% dans ses carburants d’ici 2023.

👎 Éléments Baissiers :

AgroConsult estime la production brésilienne de soja à 124MT contre 118Mt cette année. A ce jour, les semis sont réalisés à 58% selon AgRural.
Les fonds américains étaient nets vendeurs en soja la semaine dernière sur Chicago (-4’000 lots).
Informa estime la surface de soja américain en hausse de 10 millions d’acres pour 2020 à 86,40M acres.