De nouvelles estimations de production alourdissent le bilan mondial

Résumé de l'Analyse Marché du Maïs

Les bonnes conditions climatiques sur les principaux bassins de production permettent aux analystes de revoir leurs estimations à la hausse.

Même si les estimations de surface de maïs en baisse du dernier rapport USDA ont permis de voir les cours mondiaux se raffermir entre le 29 juin et le 1er juillet, cet élément haussier sur les cours sur Chicago a vite été intégré par le marché, qui est ainsi venu corriger pour revenir sur des niveaux du 30 juin dernier, proches des 3,37 $/bu sur l’échéance Décembre 2020.

Les analystes portent leur regard sur les conditions climatiques aux Etats-Unis, notamment sur la Corn Belt. Sur la semaine à venir, même si des températures anormalement élevées sont prévues au sud, les précipitations attendues pourraient être bénéfiques aux cultures sur ces régions productrices du pays.

Sur l’hémisphère Sud, au Brésil, les bonnes conditions climatiques permettent aux analystes de Safras & Mercado d’estimer une production de maïs record à 116 Mt, soit + 8,7 Mt comparée à la production 2019/20, en cause également une revue à la hausse de 1 % des surfaces sur le pays .

En Europe, Stratégie Grains revoit également la production de maïs en hausse à 66,6 Mt contre 64,2 Mt sur la dernière campagne. Au niveau de la France, les analystes de cet organisme publient également une révision à la hausse des stocks à 2,1 Mt contre 1,6 Mt sur la dernière estimation.

Ainsi, les cours mondiaux peinent à trouver du soutien avec un bilan qui s'alourdit au fil des rapports. Sur les cours sur Chicago, les ventes à l’exportation pourraient soutenir les cours si la dynamique continue comme sur la semaine passée. A l’exemple, de la Chine qui a contractualisé un volume de maïs américain record de 1,762 Mt mardi dernier.

A l’inverse, l’Ukraine enregistre de faible exportations de maïs entre le 1er et le 17 juillet à 370 000 tonnes , soit - 662 000 tonnes de moins que l’année dernière à date. Cet élément est à mettre en ligne avec une baisse de l’estimation de Stratégie Grains des importations européennes publiée à 18,1 Mt contre 18,7 Mt sur la dernière estimation, alors que l’Ukraine exporte principalement en Europe. Ces éléments pourraient permettre au maïs français de retrouver de la compétitivité sur le marché local.

Dans ce contexte, les cours sur Euronext fléchissent dans le sillage de Chicago. Sur l’échéance Novembre 2020 les cours ont ouvert à 166,25 €/t lundi pour venir clôturer vendredi à 164 €/t. Nous suivons de prêt l’incertitude liée au coronavirus qui pourrait altérer une nouvelle fois la filière de l’éthanol américain, qui même si elle repart à 931 000 barils/jours, peine à revenir sur des niveaux d’avant covid. D’autant plus, que les Etats-Unis ont connu un nouveau nombre record de 75 821 cas de covid 19 enregistrés vendredi. Notre avis est neutre à baissier

Avis de Marché du Maïs

Avis de Marché : Neutre

Marché Européen du Maïs :

Éléments Haussiers :

• Le rapport Céré’Obs baisse de 1 point les conditions de culture bonnes à excellentes à 82 % contre 75 % en moyenne 5 ans. Si les bonnes conditions restent au dessus des 80 durant l’été, il serait probable d’avoir un rendement proche des 10 t/ha.
• Les estimations d’importations européennes sont revues à la baisse selon Stratégie Grains à 18,1 Mt contre 18,7 Mt sur la dernière estimation et 18,5 Mt sur la dernière campagne.
  

Éléments Baissiers :

• Stratégie Grains revoit la production de maïs à la hausse  à 66,6 Mt contre l’estimation du mois dernier à 65,9 Mt et contre 64,2 Mt sur la dernière campagne.
• Les estimations de stocks européens remontent selon Stratégie Grains, notamment sur octobre-septembre à 4,7 Mt contre 4,1 Mt sur la dernière estimation et 3,3 Mt sur la dernière campagne.
• En France, l’estimation des stocks est revue à la hausse à 2,1 Mt contre 1,6 Mt sur la dernière estimation.
  

Marché International du Maïs :

Éléments Haussiers :

• Les conditions de cultures de maïs américain bonnes à excellentes ont perdu 2 points en passant de 71 % à 69 %.
• Les ventes exports américaines de maïs entre le le 2 et 9 juillet s’enregistrent à 1,63 Mt dans les attentes entre 1,5 et 2,9 Mt.
• La Chine a contractualisé mardi dernier 1,762 Mt de maïs américain
• Production d’éthanol américain en hausse à 931 000 barils/jour.
• Faibles exportations en maïs de la part de l’Ukraine 370 000 tonnes entre le 1er et 17 juillet, soit -662 000 tonnes de moins que l’année dernière à date.
• La Corée du Sud a acheté 138 000 tonnes de maïs sud américain.
  

Éléments Baissiers :

• Le nombre de nouveaux cas de covid 19 record aux USA a été enregistré la semaine passée vendredi (75 821 cas).
• Les fonds spéculatifs américains étaient nets vendeurs la semaine dernière ( -16 000 lots) en maïs.
• Au Brésil Safras & Mercado estime une production de maïs record à 116 Mt, soit + 8,7 Mt comparée à la production 2019/20.