Comprendre les indicateurs de l'analyse technique

Plusieurs méthodes d’analyse permettent d’appréhender les mouvements des marchés. Parmi celles-ci, l’analyse technique permet de comprendre les variations des cours en analysant les graphiques. En effet, les courbes suivent des mouvements spécifiques qui peuvent être modélisés et ainsi permettre aux acteurs du marché d’anticiper certaines variations.

Plusieurs configurations existent pour représenter les mouvements des marchés. Parmi ces représentations, une des plus utilisées est appelée configuration en bougies japonaises. Cette méthode permet à la personne s’intéressant aux marchés de connaître, pour chaque période sélectionnée, la valeur d’ouverture du marché, celle de clôture, ainsi que la valeur la plus haute et la valeur la plus basse. A cette configuration s’ajoute un code couleur afin de savoir si la différence cours de clôture – cours d’ouverture est positive ou négative. Nous pouvons ainsi distinguer rapidement si le marché a été en hausse ou en baisse sur cette période. La représentation en bougies présente de grands intérêts pour distinguer la formation de figures reconnaissables sur les marchés et ainsi peut permettre d’anticiper les mouvements des cours.

Pour affiner la compréhension de ces modèles en les validant, une multitude d’indicateurs peuvent être ajoutés à l’analyse. Il existe une quantité importante d’indicateurs différents mais nous allons nous concentrer sur les plus communs d’entre eux.

Le Relative Strength Index (RSI) est un indicateur très suivi par les opérateurs. Il permet de distinguer les zones de surachat et de survente présentes sur les marchés. Une courbe évolue ainsi entre 0 et 100, autour de la ligne des 50 qui est appelée ligne de neutralité. Si la courbe évolue au-dessus de la barre des 75, alors on dit que l’indicateur évolue en zone de surachat, au contraire s’il évolue en-dessous de la ligne des 25, il est considéré comme survendu. Ainsi, nous pouvons distinguer certains cas précis pour expliquer le fonctionnement du RSI. Si cet indicateur évolue au-dessus de 75, alors les cours se trouvent en zone de surachat et un renversement de tendance est à prévoir. Le même constat est fait si le RSI évolue en-dessous de la ligne des 25.

Cependant, le RSI évolue plus couramment entre ces bornes, ainsi les indications de renversement de tendance sont moins visibles dans ce cas. Nous pouvons donc distinguer des lignes de support et de résistance au sein des mouvements de l’indicateur afin de prévoir les tendances qui se profilent. Les mouvements de la courbe peuvent ainsi suivre des tendances baissières ou haussières et sont, tout comme le marché, soumis à des lignes de support et de résistance.

Dans notre exemple, le RSI se trouve en zone de surachat. Il connaît donc ensuite un retournement à la baisse afin de revenir évoluer entre les bornes du RSI, la tendance baissière est ensuite confirmée lorsque la courbe de l’indicateur passe en-dessous de la ligne des 50.

Le Moving Average Convergence Divergence (MACD) constitue, lui aussi, un des indicateurs les plus utilisés. Il est constitué de 2 courbes de moyenne exponentielle qui sont comparées l’une par rapport à l’autre afin de pouvoir définir si des tendances peuvent être distinguées. En effet, ce sont généralement les moyennes à 9, 12 et 26 jours qui sont comparées afin de déterminer si des tendances à court et moyen termes se distinguent. Les courbes évoluent ainsi autour de la ligne de neutralité (= 0). Si la courbe se trouve au-dessus de cette ligne, cela signifie que la tendance à court-terme est plus haussière que celle à moyen-terme. Inversement si la courbe est dans la zone négative. Un franchissement de la ligne 0 à la hausse signifie ainsi un retournement de tendance haussier à court-terme. Le MACD est ainsi composé de plusieurs indicateurs qui, une fois combinés, permettent de pouvoir distinguer si une réelle tendance est présente ou si les cours vont faire face à un retournement technique.

Ainsi, nous pouvons distinguer plusieurs cas de figure pour le MACD. Dans le premier cas, le MACD évolue au-dessus de 0, la tendance est donc à la hausse. Cependant, en fonction du placement de la courbe par rapport à sa ligne de signal, nous pouvons définir 2 situations. Si le MACD est au-dessus de ligne de signal, alors la tendance continue et les cours devraient poursuivre leur hausse. Dans le cas où le MACD est en-dessous de sa ligne de signal, la tendance haussière se calme et pourrait même subir un retournement si l’indicateur venait à franchir la ligne 0 à la baisse.

Les résultats sont inversés dans le cas où le MACD évolue en-dessous de 0.

Dans cet exemple, nous pouvons voir clairement la confirmation des tendances baissières ou haussières lorsque la courbe du MACD croise sa courbe de signal. De plus, nous pouvons constater que la ligne de neutralité (= 0) sert de résistance pour les cours de la marchandise.

Les moyennes mobiles sont des courbes importantes pour les acteurs du marché souhaitant distinguer des mouvements de tendance à différentes échéances. Les moyennes mobiles peuvent ainsi être placées sur le graphique pour représenter les mouvements lissés des derniers jours. Les périodes peuvent ainsi varier de quelques jours à plusieurs semaines afin de pouvoir aussi bien distinguer des tendances à court-terme qu’à long-terme. En effet, une évolution des cours au-dessus d’une moyenne mobile montre la confiance des opérateurs à acheter sur cette période. En revanche, si les cours évoluent en-dessous des moyennes mobiles, la tendance tend à se calmer. De plus, un renversement des moyennes mobiles met en valeur un retournement de la tendance.

L’autre élément important dans la compréhension des moyennes mobiles repose sur le croisement des moyennes mobiles de périodes différentes. Ainsi, une moyenne mobile sur une courte période croisant à la hausse une autre moyenne mobile sur une période plus longue peut signifier le lancement d’une tendance haussière. Dans le cas inverse, une tendance baissière peut commencer. Les moyennes mobiles permettent ainsi de prévoir les mouvements des marchés à court et moyen termes.

Ces moyennes peuvent aussi servir de support ou de résistance pour le marché et ainsi démontrer l’intensité d’une tendance baissière ou haussière. En effet, si la courbe des prix traverse à la baisse la moyenne mobile 50 jours, la tendance sera considérée comme plus importante que si la courbe traverse une moyenne mobile à 20 jours.

Ainsi sur cet exemple nous pouvons distinguer que la moyenne mobile 9 jours (noire) croise les moyennes mobiles 20 jours (bleue) et 50 jours (rouge) à la hausse. Le lancement d’une tendance peut ainsi être distingué à court terme, celle-ci est confirmée ensuite par le croisement à la hausse de la moyenne 20 jours et la 50 jours. La tendance se confirme ainsi à moyen terme et les cours évoluent à la hausse. Nous pouvons également distinguer que les moyennes mobiles servent de supports pour les cours du blé dans cette tendance. En effet, les cours évoluent au-dessus des moyennes mobiles, la tendance des acheteurs est donc plus à la hausse que lors des dernières périodes.

Les bandes de Bollinger permettent d’évaluer la volatilité des marchés ainsi que de distinguer facilement des zones de support et de résistance pour les cours. Cet indicateur est composé d’une courbe moyenne, entourée par 2 courbes représentant les écart-types. Le principe des bandes de Bollinger repose sur la loi normale, cela signifie que 95 % des valeurs évoluent entre les bandes du graphique. Cela permet de pouvoir distinguer une possible tendance des cours, ainsi qu’une irrégularité pouvant signaler un retournement de tendance.

Pour déterminer l’état de la volatilité, il suffit de regarder l’amplitude des bandes. En effet, si les bandes tendent à s’élargir, cela signifie que la volatilité augmente et que les cours peuvent varier entre des valeurs plus éloignées les unes des autres. A l’inverse, un raccourcissement de l’éloignement des bandes signifie donc une diminution de la volatilité du marché. Une période de faible volatilité précède souvent l’apparition d’une nouvelle tendance lorsque les cours présentent des valeurs à l’extérieur des bandes.

Les bandes de Bollinger peuvent aussi servir de supports et de résistances pour les cours lorsque ceux-ci ne sont pas trop volatiles. En effet, l’indicateur reposant sur la loi normale, 95 % des valeurs doivent être comprises entre les bandes, celles-ci servent donc de résistance à la hausse et de support à la baisse. Un franchissement de ces bornes peut donc signifier la confirmation d’une tendance haussière ou baissière.

Dans cet exemple du cours du blé américain, les bandes de Bollinger permettent de distinguer les périodes de forte et de faible volatilité. En effet, l’indicateur alterne entre des phases de grande amplitude et de faible amplitude. De plus, la période de faible volatilité est ensuite suivie par des valeurs du cours au-dessus des bandes, cela signifie le possible lancement d’une tendance haussière.