Colza : Les feux sont au vert pour la graine noire

Résumé de l'Analyse Marché du Colza

Sur Chicago, l’appétit chinois n’en finit pas, les ventes américaines de soja américain s'enregistrent la semaine passée à 2,457 Mt, avec presque 100 000 tonnes d’engagement par jour à destination de la Chine. Néanmoins, de récentes annonces du gouvernement de Donald Trump, révélaient la volonté d’interdire l’importation de certains produits chinois. Les tensions commerciales pourraient ainsi revenir alors que les ventes de produits agricoles américains vers la Chine sont au plus haut.

Un soutien est également visible du côté des mauvaises conditions de cultures en Amérique du Sud. Le manque de précipitations devient problématique sur les bassins de production argentins et brésiliens. Ainsi, les cours du soja Outre Atlantique ont de nombreux éléments de soutiens, sur l'échéance Octobre 2020, une grosse résistance est cassée à 3,20 $/bu il y a deux semaines et les 3,40 $/bu sont maintenant proches.

Sur le complexe des huiles, la consommation est de retour. Ceci est illustré notamment par les cours du pétrole Brent qui cassent une grosse résistance la semaine passée à 40 $ le baril. Actuellement au dessus des 42 $ le baril, cet élément du complexe qui assombrissait le potentiel de hausse vient maintenant le soutenir. Un autre élément haussier est visible du côté de la Malaisie, les cours de l’huile de palme sur Kuala Lumpur sont au dessus des 3100 ringgits la tonne, soutenus notamment par des exportations malaisiennes de +12 % par rapport au mois dernier.

Sur le marché européen, le pétrole Brent qui repasse au dessus des 40 $ le baril vient soutenir la graine de colza. La semaine passée, la forte hausse était également  guidée par le soja américain. Une correction technique pourrait avoir lieu alors que de nombreuses résistantes ont été cassées. La résistance des 395 €/t sur l’échéance Novembre 2020 est importante.

Au niveau de la parité €/$, les élections présidentielles américaines approches et sont maintenant dans 6 semaines, (mardi 3 novembre), cette période d’incertitudes ne devrait pas permettre de voir la parité €/$ favorable pour la compétitivité de la graine de colza, toujours au dessus des 1,18.

Dans ce contexte, sur l’échéance Novembre 2020 sur Euronext les cours ouvraient lundi dernier à 379,75 €/t et venaient clôturer vendredi à 395 €/t. La forte hausse de la semaine passée et des primes acheteuses historiquement hautes ont permis d’atteindre des prix rémunérateurs.

Face à l’incertitude sanitaire nous conseillons d’être avancé à hauteur de 30% dans les ventes pour la campagne 2020/21 et d’avoir fixer sa base pour 20 % de son volume.

Nous sommes sur un avis haussier sous couvert d’une correction technique après la hausse des 15 €/t sur l’échéance Novembre 2020 la semaine dernière.

Avis de Marché Colza

Avis de marché : Haussier

Marché Européen du Colza :

Éléments Haussiers :

• Le manque d’eau sur certaines régions françaises pénalise les travaux de semis, des réductions de surfaces sont à prévoir.
• Les cours du pétrole Brent cassent la résistance des 40 $ le baril la semaine passée. (actuellement 42,27 $ le baril).
  

Éléments Baissiers :

• Les élections présidentielles américaines sont dans 6 semaines, (mardi 3 novembre), période d’incertitudes qui ne permet pas de voir la parité €/$ favorable à la graine de colza, toujours au dessus des 1,18.
• La demande de canola canadien est en forte hausse sur la période Août/Décembre avant l’arrivée du canola australien sur le marché.
• Le gouvernement espagnol, reconfine une partie de la population de Madrid, soit 850 000 personnes.
  

Marché International du Colza :

Éléments Haussiers :

• Les ventes de soja américain sont dans les  attentes avec 2,457 Mt la semaine dernière.
• Les fonds spéculatifs américains étaient nets acheteurs la semaine dernière (+48 000 lots) en soja.
• Les cours de l’huile de palme sur Kuala Lumpur sont au dessus des 3100 ringgits la tonne soutenus par des exportations malaisiennes de +12 % par rapport au mois dernier.
  

Éléments Baissiers :

• Le gouvernement de Donald Trump, voudrait interdire l’importation de certains produits chinois, les tensions pourraient ainsi revenir alors que les ventes de produits agricoles américains vers la Chine sont au plus haut.
• Les agriculteurs argentins feraient de la rétention et n’auraient vendu que 47 % (23,2 Mt) de leur production de soja de 2020.
• La production mondiale de biodiesel en 2020 de 43,4 Mt serait en baisse de -2 à -3 Mt par rapport à l’année dernière.