Colza : Forte volatilité des prix sur la graine noire

Résumé de l'Analyse Marché du Colza

Les fondamentaux restent haussiers sur le complexe des oléagineux mais le déclin des marchés financiers face aux conséquences du covid la semaine passée vient pénaliser les cours de la graine de colza.

Au niveau du marché américain, les cours du soja restent soutenus, les ventes américaines ressortent une nouvelle fois sur la borne haute la semaine passée à 3,5 Mt. De plus, selon OilWorld, les exports de soja américain entre Septembre et Février pourraient atteindre 46 à 48 Mt, les nombreux achats chinois tendent la disponibilité mondiale en oléagineux.

Sur l’hémisphère Sud, au Brésil, les exportations à destination de la Chine ont augmenté de 22% sur août par rapport à l’an dernier à date (8,15 Mt en 2020 contre 6,68 Mt en 2019). Néanmoins en Argentine, les stocks augmentent sur le pays, les triturations de soja atteignent 18,8 Mt au mois d'août, soit une baisse de -12% par rapport à la même période l’an dernier. Les stocks devraient atteindre un record de 30 Mt à la fin du mois de septembre.

Sur le complexe des huiles, un élément de soutien est visible avec le maintien du pétrole au dessus des 40 $ le baril. Actuellement le baril de pétrole Brent se négocie proche des 42 $ le baril. De plus, les cours de l’huile de palme sur Kuala Lumpur soutiennent ce complexe avec des cours toujours au dessus des 2 900 ringgits la tonne. Les exportations malaisiennes ressortent en hausse (+7%) du 1 au 25 septembre comparées au mois dernier.

Sur le marché européen, le mouvement haussier initié depuis 2 semaines sur Euronext a donné tord aux opérateurs et aux analystes, pensant enfin voir les fondamentaux revenir au devant de la scène. Seulement, les inquiétudes sur la pandémie et surtout le contre coup économique de celle-ci sont venus faire fléchir les cours sur des niveaux du 14 septembre dernier. Le colza a ainsi chuté de -10,5 €/t sur l’échéance Novembre 20, venant corriger la hausse de +9,50 €/t sur la semaine d’avant. Sur le début de semaine, le CAC 40 passait d’ailleurs sous les 5000 points et venait toucher un point bas à 4779 points, similaire au 31 juillet dernier quand les craintes de la pandémie faisaient chuter les marchés.

Dans ce contexte, sur l’échéance Novembre 2020 sur Euronext les cours ouvraient lundi dernier à 395 €/t et venaient clôturer vendredi à 384,5 €/t.

Face à l’incertitude sanitaire, et la forte volatilité sur ce marché, si vos prix objectifs sont atteints ne loupez pas d’opportunités. Nous conseillons d’être avancé à hauteur de 30% dans les ventes pour la campagne 2020/21 et d’avoir fixé sa base pour 50 % de son volume.

Nous restons sur un avis haussier sur l’échéance Novembre 2020 après cette forte correction.

Avis de Marché Colza

Avis de marché : Haussier

Marché Européen du Colza :

Éléments Haussiers :

• Les cours du pétrole Brent restent au dessus des 40 $ le baril, actuellement proche des 42 $ le baril.
• Les exports de soja américain entre Septembre et Février pourraient atteindre 46 à 48 Mt, les nombreux achats chinois tendent la disponibilité mondiale en oléagineux.
  

Éléments Baissiers :

• Le contre coup économique face à la pandémie se fait ressentir sur les marchés financiers. Le cac 40 fléchit la semaine passé et touche un point bas à 4666 points.
• Les élections américaines arrivant dans 6 semaines pourraient apporter  de l’incertitudes sur les marchés.
  

Marché International du Colza :

Éléments Haussiers :

• Les ventes de soja américain sont dans les  attentes avec 3,5 Mt la semaine dernière.
• Les cours de l’huile de palme sur Kuala Lumpur sont au dessus des 2 900 ringgits la tonne soutenus par des exportations malaisiennes de +7% du 1 au 25 septembre comparé au mois dernier.
• Les importations chinoises de soja en provenance du Brésil en août ont augmenté de 22% par rapport à l’an dernier à date (8,15 Mt en 2020 contre 6,68 Mt en 2019).
  

Éléments Baissiers :

• Les fonds spéculatifs américains étaient nets vendeurs la semaine dernière (- 500 lots) en soja.
• Les triturations de soja en Argentine atteignent 18,8 Mt au mois d'août, soit une baisse de -12% par rapport à la même période l’an dernier. Les stocks devraient atteindre un record de 30 Mt à la fin du mois de septembre.