Blé : Belle hausse dans le sillage du maïs américain

Résumé de l'Analyse Marché Blé Tendre

Les cours sur Chicago la semaine dernière ont suivi leur tendance haussière, portés par la bonne dynamique des cours du maïs. De ce fait, le contrat sur décembre est venu clôturer à 5,48 $/ boisseau vendredi.

En effet, les cours du blé ont trouvé du soutien dans la dégradation des conditions du maïs américain (baisse de 5% des conditions bonnes à excellentes) ainsi que dans les ventes hebdomadaires  à l’exportation. En effet, de nouvelles ventes vers la Chine apportent du soutien sur les cours américains.

En Argentine, les conditions de culture se sont une nouvelle fois dégradées suite à une sécheresse persistante et du gel dans les régions du nord. La Bolsa de Cereales estime que 38% des cultures sont dans de mauvaises conditions (vs 36% la semaine dernière et 15% en 2019). Dans certains secteurs, l’organisme estime des pertes de rendements de 50%.

Enfin, l’IGC a revu à la hausse son estimation de la production mondiale de blé de 1Mt à 763 Mt. L’organisme revoit la production russe en hausse de 1.9Mt à 79.9Mt (vs IKAR à 82.5Mt et SovEcon à 81.2Mt). L’Australie voit également sa production revue à la hausse à 27.5Mt (vs 26.2Mt auparavant). A l’inverse, la production française est abaissée à 31Mt.

Dans le sillage de Chicago, le blé européen progressait ainsi  de 2.75€/T cette semaine sur l’échéance décembre pour atteindre 186.5€/T. Même si la commission européenne estime la production européenne de blé à 113.5Mt, en baisse de 3.5Mt par rapport à l’estimation précédente et aux 130Mt de l’an dernier. De plus, la production allemande est estimée par la fédération des coopératives à 21.8Mt, en recul de 5% par rapport à l’an dernier. Le repli de la production vient principalement d’une baisse des surfaces.

Mais ce bilan tendu est intégré par les analystes et les regards se tournent sur les exportations qui peinent à se raffermir en portuaire. Ainsi, les exportations de céréales à Rouen totalisent 92 098 tonnes au 26 août contre 139 662 tonnes la semaine précédente, soit une baisse de -34%.

Avec une parité €/$ toujours au dessus des 1,19, le blé européen n’est pas compétitif face aux autres origines baltes et Mer Noire dont les monnaies comme le rouble russe ou la grivna ukrainienne sont  faibles par rapport à l’euro.

Notre avis est neutre à baissier dans un climat où nous ne pouvons pas être compétitif sur la scène internationale.

Avis de Marché en Blé

Avis de marché sur le blé : Neutre à Baissier (-2€/T cette semaine)

Marché Européen du Blé Tendre :

Éléments haussiers :

• La Commission Européenne enregistre une  production de blé tendre en Europe à  113,5 Mt, soit -3,1 Mt par rapport à la dernière estimation et -16,5 Mt par rapport à l’an dernier.
• Le ministère de l’agriculture allemand estime la production nationale de blé  à 21,88 Mt , soit  -5 % par rapport à l’an dernier.
• Selon l’IGC, l’estimation de la production de l’Europe en blé s’enregistre à 125,6 Mt contre 121,8 Mt sur la dernière estimation.
  

Éléments baissiers :

• Les exportations de céréales à Rouen totalisent 92 098 tonnes au 26 août contre 139 662 tonnes la semaine précédente soit une baisse de -34%. (les principales destinations Chine, Maroc, Côte d’Ivoire)
• L’IGC enregistre une estimation de la production de blé mondiale  pour la campagne 2020/21 à 763 Mt contre 762 Mt au mois de juillet.
  

Marché International du Blé Tendre :

Éléments haussiers :

• Les ventes à l’exportation de blé américain au dessus des attentes à 776 000 tonnes la semaine dernière.
• Les fonds spéculatifs américains étaient nets acheteurs la semaine dernière ( +12 000 lots) en blé.
  

Éléments baissiers :

• En Russie, près de 70 Mt de blé ont été collectées  au 27 août sur  20 Mha, soit 67,4 % de la surface.
• L’IGC enregistre une production en Australie à 27,5 Mt contre 26,2 Mt sur la dernière estimation.
• La production canadienne est revue à la hausse à 33,7 Mt contre 34,9 Mt, selon l’IGC.
• L’ouragan Laura aux Etats-Unis pourraient gêner les exportations de blé américain, alors qu’il devrait passer sur la Zone du golfe du Texas de Corpus Christi qui représente plus d’un quart des exportations de blé.