Semaine 46 | 12 novembre 2018

Résumé de la semaine

En résumé, le maïs européen reste stable malgré les derniers chiffres apportés par l’USDA. En dépit d’un bilan européen revu à la baisse, le maïs d’import continue de pénaliser l’origine française. A court terme, la céréale européenne aura du mal à être compétitive face aux origines de l’Europe de l’Est ou d’Amérique du Sud. Il faut donc rester prudent sur l’évolution potentielle du maïs dans les prochaines semaines. L’analyse probabiliste est haussière comme l’analyse technique. L’analyse fondamentale est légèrement baissière à l’heure actuelle. Nous estimons qu’un rebond est possible cette semaine. Nous sommes haussiers.

Prochaine résistance : 175€/tonne – 177,25€/tonne
Prochain support : 172€/tonne – 169€/tonne

Prévision mais semaine 46

Force du marché

Faiblesse du marché

Les fonds américains étaient nets acheteurs en maïs sur Chicago la semaine précédente (+1’000 lots).
La parité €/$ a chuté la semaine précédente (-0,44%) améliorant la compétitivité de la céréale européenne sur le marché mondiale.
Malgré les chiffres chinois, la demande mondiale en maïs surpasse toujours l’offre, ce qui creuse le déficit Offre/Demande.

Les stocks mondiaux ont augmenté par rapport au mois dernier (+148,16Mt) pour atteindre 307,51Mt.
La production mondiale de maïs est en hausse par rapport au mois dernier (+25,19Mt) pour atteindre 1’132Mt.
La demande est toujours limitée sur la façade atlantique alors que sur le Rhin, l’activité est perturbée par le faible niveau d’eau.
La production ukrainienne et argentine ont été réévaluées à la hausse.

Analyse fondamentale (décembre 2018)

Les cours du maïs américain ont légèrement reculé la semaine précédente sur Chicago (-0,40%) après la publication du rapport USDA. En dépit d’un doublement des stocks mondiaux, le marché américain s’est stabilisé car les opérateurs restent dubitatifs face aux corrections apportées. En effet, les données chinoises ont été amplement modifiés faussant complètement le marché. A titre informatif, les stocks initiaux en Chine sont passés de 79,55Mt en octobre à 222,54Mt… De la même façon, la production a été rehaussé de 31Mt par rapport au mois d’octobre pour atteindre 256Mt. Au final, les stocks finaux en Chine ont progressé de 148,99 Mt pour atteindre 207,49Mt ! En maïs, les ventes américaines ont progressé sur la semaine du 26 octobre pour atteindre 701,50kt. Les exportations sur la campagne 2018/19 avoisinent les 22,53Mt (objectif USDA = 62,87Mt) contre 19,39Mt en 2017/18 à la même date.

Les chiffres annoncés par le ministère de l’agriculture américain :
Production mondiale 2018/19 : 1’098Mt (vs 1’068Mt au mois d’octobre) vs 1’076Mt en 2017/18.
Demande mondiale 2018/19 : 1’132Mt (vs 1’107Mt au mois d’octobre) vs 1’085Mt en 2017/18.
Stocks initiaux mondiaux 2018/19 : 340,92Mt (vs 198,21Mt au mois d’octobre) vs 350,27Mt en 2017/18.
Stocks finaux mondiaux 2018/19 : 307,51Mt (vs 159,35Mt au mois d’octobre) vs 340,92Mt en 2017/18.

Concernant le maïs européen, la stabilité reste de mise car le contexte fondamental n’évolue guère ! Malgré une révision à la baisse de la production de maïs européen, les conséquences sur les cours restent minimes. En effet, la production ukrainienne et argentine (deux exportateurs majeurs sur l’UE) ont été révisés à la hausse contrebalançant les mauvais chiffres européens. De ce fait, le maïs européen restera encore en compétition face au maïs d’import. Les seuls débouchés pour la céréale française reste les fabricants d’aliments. Les pays Nord Communautaires (Belgique, Hollande et Luxembourg) reviennent aux achats de façon ponctuelle et dans des volumes assez limités.

Evolution des contrats maïs

evolution des contrats de maïs semaine 46

Position des fonds américains

Position des fonds américains maïs semaine 46

Maïs américain vs maïs français

Maïs américain vs maïs français semaine 46

Cotations mais semaine 46

Analyse technique

Les cours du maïs ont légèrement dévissé la semaine précédente (-1,25€/tonne sur l’échéance janvier 2019) en venant clôturer à 171,75€/tonne. Après avoir atteint un plus bas le 25 octobre dernier à 169€/tonne, la céréale a rebondi pour atteindre 173,75€/tonne quelques jours plus tard. Néanmoins, ce mouvement de hausse n’a toujours pas été confirmé car le cours s’est stabilisé à 171,75€/tonne.
Concernant le MACD, celui-ci évolue au-dessus de sa ligne de signal mais toujours en-dessous de sa ligne de neutralité (=0). Pour “appuyer” le mouvement de hausse, il faudra que le MACD repasse au-dessus de sa ligne de neutralité (=0).
Le RSI, après être sorti de sa zone de survente le 31 octobre, a entamé un retour vers sa zone de neutralité (=50). Cependant, notre indicateur n’a pas réussi à casser cette zone de neutralité. De ce fait, le RSI évolue au-dessus de sa moyenne mobile 20 jours mais reste en-dessous des 50.
Concernant les moyennes mobiles 10 et 50 jours, celles-ci évoluent au-dessus de la ligne des prix et feront offices d’objectif de cours si le maïs venait à rebondir. La moyenne mobile 20 jours se situe en-dessous de la ligne des prix et fera office de support en cas de baisse.
Les fonds américains étaient nets acheteurs en maïs sur Chicago la semaine précédente (+1’000 lots).

Cours le plus haut la semaine précédente : 175,50€/tonne
Cours le plus bas la semaine précédente : 171,50€/tonne
Ouverture : 175,50€/tonne
Clôture : 171,75€/tonne

probabilité historique maïs janvier 2019 semaine 46