ANALYSE MARCHE

Le maïs US a progressé la semaine précédente sur Chicago (+3,27%) en venant clôturer à 4,34$/boisseau. Les cours pourraient se retrouver sous pression dans les prochains jours car les conditions météorologiques devraient être plus favorables dans le MidWest au cours des 7 à 14 prochains jours.

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De plus, des températures de saison voire au-dessus sont prévues, ce qui est favorable au bon développement du maïs. Au final, le retard initial de la campagne US en maïs devrait être limité. D’un point purement technique et chartiste, une figure en épaule-tête-épaule (figure de retournement) est entrain de se dessiner sur le maïs US… La céréale américaine, qui était l’élément principal de soutien, pourrait se retourner et emmener avec elle le reste des matières premières.

Côté européen, le maïs européen a progressé de 0,75€/tonne sur Euronext. FranceAgrimer a revu à la baisse son estimation de conditions de cultures « bonnes à excellentes » de 3 points à 79%. Les conditions des orges ont aussi été abaissées : de 2 points pour l’orge d’hiver à 73% étant donné que les cultures étaient déjà en fin de maturité. En revanche, pour l’orge de printemps, les conditions ont reculé de 10 points à 76% ! Cette forte baisse est imputable aux températures élevées de la semaine dernière et au fait que l’orge de printemps se trouvait à un stade de développement assez sensible à ce moment-là. En revanche, en Europe de l’Est (Roumanie et Ukraine), les précipitations ont diminué la pression de la chaleur sur le maïs en croissance !

Scénario :

Avis court-terme (1 semaine) : Stable [-2€/tonne - +2€/tonne]

Avis moyen terme (3-4 semaines) : Stable

Stratégie possible :

Conserver les put échéance novembre 2019, (prix d’exercice = 165€/tonne) à 3,50€/tonne. Prix actuel du put = 2€/tonne.
Attendre pour vendre le physique.

Avis : STABLE cette semaine !

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Résultat Analyse Technique

5/10

Résultat Analyse Fondamentale

5.5/10

Consensus des Opérateurs

5.5/10

Fonds Américains

6/10

Parité €/$

6/10

Matrice marché maïs

ÉLÉMENT HAUSSIER

ÉLÉMENT BAISSIER

FORCES

FAIBLESSES

Les exportations de maïs de l’UE ont progressé sur la semaine du 30 juin pour atteindre 48,35kt pour un cumul de 2,91Mt (vs 1,56Mt l’année dernière à la même époque).
L’€uro a fortement baissé la semaine précédente face au dollar (-1,26%) améliorant la compétitivité de la céréale européenne sur la scène internationale.

Les importations de maïs au sein de l’UE ont légèrement ralenti sur la semaine du 23 juin 2019 à 269,64kt pour un cumul de 23,60Mt (vs 17,10Mt l’année dernière à la même date).
Selon la COPA-COGECA, la production européenne de maïs e 2019/20 devrait tourner autour des 64,90Mt (+2% par rapport à l’année précédente).
Selon Rosselkhoznadzor, la Russie a exporté 2,80Mt de maïs sur 2018/19 (-52% par rapport à l’année précédente).

OPPORTUNITÉS

MENACES

Les fonds américains étaient nets acheteurs de maïs la semaine précédente sur Chicago (+3’000 lots).
En Chine, la chenille légionnaire d’Afrique vient d’être découverte dans une nouvelle région chinoise. Elle s’approche rapidement des régions du Nord/Est chinois, principalement productrice de maïs.
Au Zimbabwe, la sécheresse a divisé par 2 la production nationale, poussant les autorités à importer 800kt de maïs.
Aux US, la production d’éthanol a rebondit de 9k barils, à 1,08M de barils/jour. Le stock a lui aussi progressé de 1,28M de barils à 22,84M de barils.

Aux US, l’USDA a publié son rapport sur les ventes américaines à l’export pour la semaine du 14 au 27 juin. En maïs, les ventes US ont diminué à 331,90kt (500kt attendues par les opérateurs) pour un cumul de 48,74Mt depuis le début de la campagne (objectif de 55,88Mt pour l’USDA) contre 57,25Mt l’année dernière à la même date.