ANALYSE MARCHE

Le maïs a baissé la semaine précédente sur Chicago (-2,02%) en venant clôturer à 3,5125$/boisseau. D’un point de vue fondamentale, la situation n’évolue guère. L’avancement des semis US sera suivi par de nombreux opérateurs dans les prochaines semaines.

Selon les dernières données, celles-ci sont en retard par rapport à la moyenne des 5 dernières années dans les principaux états. Qui plus est, d’autres pluies sont attendues dans la Corn Belt dans les prochains jours. Même si la production Nord-américaine pourrait baisser en 2019, l’abondante récolte Sud-américaine devrait limiter le potentiel haussier.

Côté européen, le maïs a faiblement progressé la semaine précédente dans un volume qui reste limité. Est-ce une simple correction technique avant une reprise de la tendance baissière ? En Europe, les inquiétudes concernant les semis de maïs sont moins importantes, les conditions de culture étant plutôt favorables. Cependant, le sec pourrait poser problème en Europe si les précipitations continuent de se faire rare… D’ailleurs, la Commission Européenne prévoit une récolte 2019 inférieure à celle de 2018 ; 68,30Mt vs 69,10Mt. Celle-ci prévoit aussi une baisse importante des importations sur la prochaine campagne à 15,50Mt (vs 21,50Mt sur la campagne actuelle).

Scénario : Tendance de fond toujours baissière avec un RSI inférieur à 50 et toujours sous sa moyenne mobile 20 jours. Si hausse il doit y avoir cette semaine, ce sera plus une correction technique qu’un retournement de tendance. Le marché du maïs est dans un état léthargique depuis quelques semaines maintenant; Le 167,50€/tonne fera office de résistance en cas de hausse. Une cassure du 164€/tonne et le cours pourrait plonger à 160€/tonne.

Avis : Baissier cette semaine !

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Matrice marché maïs

ÉLÉMENT HAUSSIER

ÉLÉMENT BAISSIER

FORCES

FAIBLESSES

La Turquie a acheté 300 kt de maïs de la Mer Noire entre 179,40$/tonne et 185$/tonne CAF sur mai-juin.
Baisse de la parité €/$ (-0,88%) améliorant la compétitivité du maïs européen face à ses concurrents internationaux.
Selon STATCAN, les surfaces canadiennes en blé pour 2019 devraient atteindre 25,674M d’acres (vs 24,735M en 2018).
Bruxelles a publié ses chiffres sur le suivi hebdomadaire des flux physiques au 21 avril 2019. Les exportations de maïs progressent à 58,30kt (vs 45kt la semaine précédente) pour un cumul de 1,95Mt depuis le début de la campagne (vs 1,026Mt l’année dernière à la même date).

Bruxelles a publié ses chiffres sur le suivi hebdomadaire des flux physiques au 21 avril 2019. Les importations de maïs progressent à 621kt (vs 405kt la semaine précédente) pour un cumul de 19,935Mt depuis le début de la campagne (vs 13,96Mt l’année dernière à la même date).

OPPORTUNITÉS

MENACES

L’USDA a publié son rapport hebdomadaire concernant les ventes américaines à l’exportation pour la semaine du 12 avril au 18 avril. Les exportations de maïs ont légèrement baissé mais restent bonnes sur cette période à 783,90kt (vs 966kt la semaine précédente).
Le CIC a publié ses nouveaux bilans pour la prochaine campagne. En maïs, la production mondiale 2019/20 devrait atteindre 1’125Mt (vs 1’124Mt précédemment estimé et 1’145Mt en 2018/19).
La production mondiale sera une nouvelle fois inférieure à la demande mondiale. De ce fait, le stock de report devrait diminuer sur la prochaine campagne à 275Mt (vs 311Mt cette année).
Aux US, la production d’éthanol poursuit son rebond à 32’000 barils la semaine précédente à 1,05M de barils/jour.

En Argentine, les exportations de maïs ont attient un record sur le mois de mars à 3,70Mt. Qui plus est, 28% des maïs sont récoltés avec des conditions qui progressent à 60% de bons à excellents (vs 55% précédemment).
Les exportations de maïs US totalisent 45,47Mt depuis le début de la campagne (vs 49,92Mt l’année dernière à la même date). L’objectif de l’USDA est de 58,42Mt.
Les fonds américains étaient nets vendeurs en maïs la semaine précédente sur Chicago (-25’500 lots).
Selon STATCAN, la surface de maïs devrait progresser au Canada sur la campagne 2019/20 à 3,795M d’acres (vs 3,627M d’acres en 2018).