MAÏS : La céréale progresse gentiment

Semaine 04 | 21 janvier 2019

Résumé de la semaine

En résumé, les cours du maïs ont faiblement progressé à Chicago et sur l’Euronext la semaine précédente. De nombreuses rumeurs circulent sur les marchés concernant l’avancée des discussions entre les US et la Chine. En effet, un accord entre les deux pays serait sur le point d’aboutir. Cependant, le “shutdown” pénalise toujours les publications officielles américaines. De ce fait, tous ces bruits de couloir ne sont pas vérifiables par les opérateurs. A noter que si les négociations n’aboutissent pas avant fin mars, une nouvelle vague de taxes pourrait apparaître. L’analyse fondamentale est neutre alors que l’analyse technique est haussière. L’analyse probabiliste est baissière. Nous sommes haussiers cette semaine en maïs.

Prochaine résistance : 181,50€/tonne – 184,50€/tonne
Prochain support : 179,50€/tonne – 177,50€/tonne  

 Analyse fondamentale (mars 2019)

Les cours du maïs ont progressé la semaine précédente sur Chicago (+0,92%) en venant clôturer à 3,8175$/boisseau. Les rumeurs continuent de circuler sur le marché américain. En effet, il semblerait que la Chine et les US soient en passe d’aboutir dans leurs négociations. Même si les relations tendent à se réchauffer entre les deux pays, aucune confirmation n’a pu être publiée. Le “shutdown” aux US pénalise toujours les publications du ministère de l’agriculture. Les opérateurs attendent plus que des rumeurs de marché pour repasser “en mode” achat. De ce fait, le marché peine à reprendre de la hauteur et le potentiel de hausse reste limité. Le cessez-le-feu établi entre la Chine et les US devrait se terminer fin mars. Sans un accord entre les deux pays, de nouvelles taxes pourraient voir le jour des deux côtés du pacifique. Au final, malgré des rumeurs encourageantes, la situation fondamentale manque clairement de clarté aux US (positions des fonds, ventes à l’export, rapport WASDE, etc…).
Côté Amérique du Sud, quelques passages pluvieux sont à noter au Brésil. Cependant, la première récolte de maïs pourrait être fragilisée par les conditions trop sèches de décembre. En Argentine, l’humidité reste toujours présente mais le rythme des semis (87%) est en ligne avec la normale, laissant pour le moment un bon espoir de récoltes.
Côté européen, l’absence de nouvelles fondamentales conduit les opérateurs à limiter leurs positions sur les marchés dérivés, d’autant plus que le blé reste dans une forme de léthargie ! Sur le marché physique, le maïs français peine à trouver des débouchés à l’export ou sur les pays Nord-Communautaire face à l’agressivité des origines brésiliennes, US ou encore ukrainiennes… D’ailleurs, ces exportateurs sont si agressifs en terme de prix que de nouvelles importations devraient avoir lieu au sein de l’hexagone. De ce fait, la majeure partie de la récolte de maïs devrait se destiner au marché domestique où les fabricants d’aliments continuent de couvrir leurs besoin sur janvier-juin.

Evolution des contrats maïs   Position des fonds américains     Maïs américain vs maïs français

Analyse technique

Les cours du maïs ont légèrement progressé la semaine précédente sur Euronext (+0,50€/tonne sur l’échéance mars 2019) en venant clôturer à 181€/tonne. La céréale continue d’évoluer le long d’une ligne de tendance haussière depuis le 29 octobre dernier. Ce support oblique a joué son rôle la semaine dernière car les cours se sont posés sur celui-ci avant de repartir à la hausse derrière. Allons-nous voir les prix continuer de monter cette semaine ?
Concernant le RSI, notre indicateur est venu se poser sur la ligne des 50 avant de repartir à la hausse. On constate que la zone de neutralité a rempli son rôle de support. A l’heure actuelle, le RSI évolue toujours en-dessous de sa moyenne mobile 20 jours et au-dessus de sa ligne de neutralité. Les indicateurs sont au vert pour le moment.
Concernant le MACD, celui-ci évolue en-dessous de sa ligne de signal mais reste toujours au-dessus de sa ligne de neutralité (=0). Un retour en-dessous des 0 pousserait les cours à repartir dans une tendance baissière.
Les trois moyennes mobiles évoluent toutes en-dessous de la ligne des prix et feront offices de support en cas de chute des cours.
Les fonds américains étaient nets acheteurs en maïs la semaine précédente sur Chicago (+19’000 lots).

Cours le plus haut la semaine précédente : 181,25€/tonne
Cours le plus bas la semaine précédente : 179,50€/tonne
Ouverture : 180,50€/tonne
Clôture : 181€/tonne

Graphique analyse technique