Très léger décrochage pour le colza

  ANALYSE MARCHE 

Le soja a faiblement progressé la semaine précédente sur Chicago (+0,61%) en venant clôturer à 9,0850$/boisseau. Des ventes techniques ont aussi limité le potentiel de hausse sur le soja US.

Qui plus est, des épidémies de fièvres porcines continuent d’être détectées en Chine. Depuis août 2018, plus de 120 épidémies ont été relevées dans toutes les provinces du pays. A court terme, cette situation pèse fortement sur la demande chinoise en soja, dont le tourteau sert à alimenter les cochons. En parallèle, l’Argentine voit sa récolte réalisée à 99% et les récentes pluies compliquent légèrement la fin des travaux dans le Nord-Est. In fine, le Buenos Aires Grain Exchange estime la production de soja en Argentine à 56Mt, un bon niveau de production en ligne avec les dernières années. Enfin, les prochains jours seront pluvieux dans le MidWest avec des quantités différentes en fonction des modèles. Les chiffres du NOPA publiés mardi dernier étaient satisfaisants, avec une trituration en mai supérieure à la moyenne des 5 dernières années.

Côté européen, le colza a très légèrement diminué la semaine précédente (-0,14%) en venant clôturer à 368,75€/tonne. Encore une fois, le marché reste bloqué, les vendeurs et les acheteurs ayant une vision du marché totalement opposée. La forte hausse du pétrole (+5,14%) la semaine précédente aurait dû faire progresser la graine européenne mais il n’en fût rien ! Depuis quelques semaines, le colza suit assez naïvement la tendance initiée par le soja US, avec une intensité plus modérée. D’ailleurs, le spread entre les deux oléagineux s’est resserré alors que le colza reste plus apprécié que le canola canadien.

Scénario :

Avis court-terme (1 semaine) : Haussier
Avis moyen terme (3-4 semaines) : Haussier

Stratégie possible : Attendre pour vendre le physique.

 AVIS  : HAUSSIER cette semaine !

Matrice marché colza

	ÉLÉMENT HAUSSIER	ÉLÉMENT BAISSIER
	FORCES	FAIBLESSES
	Selon l’association des coopératives allemandes, la récolte en colza devrait atteindre 3,07Mt en 2019 (plus faible récolte depuis 1998), inférieure de 16,30% par rapport à l’année précédente.	L’€uro a progressé la semaine précédente face au dollar (+1,40%) dégradant la compétitivité de la graine de colza européenne sur la scène internationale. En Russie, selon Rosselkhoznador, les exportations de colza ont atteint au 18 juin 572kt de colza (+71% par rapport à l’année dernière) et 200kt de graines de tournesol (+200%).

	OPPORTUNITÉS	MENACES
	Les fonds américains étaient nets acheteurs en soja la semaine précédente sur Chicago (+10’000 lots). Les cours du pétrole ont baissé la semaine précédente sur les marchés financiers (+5,14%) en venant clôturer à 65,20$/baril. Trump et Xi Jinping doivent se rencontrer cette semaine en marge du G20 pour essayer de décanter (pour la énième fois) la situation actuelle de guerre commerciale.	Aux US, l’USDA a publié son rapport sur les ventes américaines à l’export pour la semaine du 07 juin au 13 juin. En soja, les ventes US rebondissent à 771,50kt (400kt attendues par les opérateurs) pour un cumul de 47,51Mt depuis le début de la campagne (objectif de 48,31Mt pour l’USDA) contre 56,37Mt l’année dernière à la même date. La production australienne de canola est estimée à 2,57Mt soit 18% de plus que l’année dernière. La récolte de soja en Argentine est réalisée à hauteur de 99% pour une production estimée à 56Mt.

Graphique analyse technique

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