Le soja a progressé la semaine précédente sur Chicago (+6,50%) en venant clôturer à 8,9125$/boisseau dans le sillage du maïs.

La guerre commerciale entre les US et la Chine est repartie de plus belle la semaine précédente. En effet, il semblerait que la Chine ait décidé de stopper ses achats de graines US ! Un soutien aux cours du soja réside dans la bonne demande en tourteaux, tout comme le rythme lent des semis US qui sont toujours en retard. Qui plus est, les opérateurs sont toujours dans l’attente de savoir quel sera le choix des agriculteurs américains. Ils pourront soit avoir recours aux assurances et aides de l’état soit semer leur soja initialement prévu.

En parallèle, les ventes de soja US à l’export sont ressorties à 477,70kt la semaine précédente, en ligne avec les attentes des opérateurs. Les exportations cumulées sur 2019/19 restent en net retard par rapport à la moyenne des cinq dernières années avec 34,40Mt (vs 46,40Mt sur les 5 dernières années).

Côté européen, le colza a poursuivi sa progression la semaine précédente en venant clôturer à 370,25€/tonne. L’oléagineux européen n’évolue pas aussi rapidement que son homologue américain car le colza reste plus onéreux que le soja ! Cela a tout de même permis de réduire l’écart ente les deux graines et de ramener le spread proche d’un niveau habituel.

A noter que les flux sur le marché restent toujours aussi limités. Les vendeurs et les acheteurs restent campés sur leurs positions !

En effet, les vendeurs attendent une hausse plus prononcée des cours à cause d’un manque de disponibilité en Europe. En revanche, les vendeurs ont l’intention de recourir à l’importation de graine provenant du Canada et d’Ukraine pour limiter tout potentiel de hausse ! Qui aura le dernier mot ?!

Scénario :
Avis court-terme (1 semaine) : Poursuite du mouvement haussier
Avis moyen terme (3-4 semaines) : Haussier
Stratégie possible : Attendre

Résultat Analyse Technique

7/10

Résultat Analyse Fondamentale

7/10

Consensus des Opérateurs

7/10

Fonds Américains

8/10

Parité €/$

5,5/10

Matrice marché colza

	ÉLÉMENT HAUSSIER	ÉLÉMENT BAISSIER
	FORCES	FAIBLESSES
	Le dollar s’est renforcé la semaine précédente face à l’euro (-0,31%) améliorant la compétitivité du colza européen sur la scène internationale. Stratégie Grains a abaissé son estimation de récolte de colza européen 2019/20 à 17,80Mt (vs 20Mt l’année dernière).	Bruxelles a publié ses chiffres sur le suivi hebdomadaire des flux physiques au 26 mai. Les importations de soja ont progressé de 243kt pour un cumul de 13,38Mt depuis le début de la campagne (vs 12,29Mt l’année dernière à la même date). En Ukraine, les semis atteignent 5,4 M d'ha de Tournesol (95 %) et 1,4 M d'ha de Soja (75 %).

	OPPORTUNITÉS	MENACES
	Les fonds américains étaient nets acheteurs en soja la semaine précédente sur Chicago (+41’000 lots). Le CIC a publié son rapport hebdomadaire sur les bilans céréaliers mondiaux. En soja, la production mondiale devait atteindre 358Mt en 2019/20 (vs 363Mt en 2018/19). Baisse des stocks finaux à 53Mt (vs 54Mt en 2018/19).	Les cours du pétrole ont sacrément chuté la semaine précédente sur les marchés financiers (-6,11%) en venant clôturer à 64,49$/baril.